光大证券：盈利回升格局延续上游与科技业绩改善显著

2026-09-07 · ui-fix.com

A股2026年中报盈利增速显著回升，上游和科技盈利增速加速改善 A股2026年中报盈利增速显著回升。从2026年中报来看，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化 2026年中报归母净利润累计同比增速分别为19.4%、20.6%、18.9%，分别较2026年一季报变化+10.1pct、+5.0pct、+3.2pct。分板块来看，2026年中报上游、

A股2026年中报盈利增速显著回升，上游和科技盈利增速加速改善

A股2026年中报盈利增速显著回升。从2026年中报来看，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化 2026年中报归母净利润累计同比增速分别为19.4%、20.6%、18.9%，分别较2026年一季报变化+10.1pct、+5.0pct、+3.2pct。分板块来看，2026年中报上游、科技和金融地产板块盈利增速改善，中游、公共服务板块盈利增速回落，消费板块内部分化，可选消费盈利降幅收窄，必选消费板块盈利增速回落。

2026Q2全部A股非金融ROE回升，科技和上游等板块ROE回升明显

全部A股非金融2026年Q2 ROE（TTM）回升。全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化 2026Q2 ROE（TTM）分别为8.2%、7.6%、7.3%，分别较2026Q1变化+0.4pct、+0.4pct、+0.3pct。从杜邦分析来看，2026年中报全部A股非金融净利率（TTM）和资产负债率提升助力其ROE(TTM)回升。全A非金融、全A非金融石油石化 2026Q2净利率（TTM）分别为4.7%、4.6%，分别较2026Q1回升0.2pct、0.1pct，全A非金融、全A非金融石油石化2026年中报资产负债率分别较2026Q1回升0.7pct、0.8pct，而其资产周转率(TTM)较2026Q1则略有下滑。

整体来看，2026年中报景气度相对较高的行业包括电子、有色金属、非银金融、基础化工、煤炭、石油石化等行业。从中报的情况来看，2026年中报归母净利润增速加速改善（2026年中报归母净利润增速较2026年一季报改善且2026年一季报归母净利润增速为正）且ROE(TTM)改善的行业包括电子、基础化工、石油石化、房地产等行业；2026年中报归母净利润增速回落但保持正增，且ROE(TTM)改善的行业包括商贸零售、环保、有色金属等行业；2026年中报归母净利润增速由负转正且ROE(TTM)改善的行业包括非银金融、煤炭、美容护理、传媒等行业。

港股2026H1业绩改善，恒生科技业绩回落

2026H1港股业绩改善，恒生综指、恒生综指非金融和恒生指数净利润同比增速回升，恒生科技净利润同比增速仍为负但降幅收窄。恒生综指、恒生综指非金融、恒生指数、恒生科技2026H1净利润同比增速分别为21.1%、17.8%、22.0%、-6.7%，分别较2025H2变化+15.0pct、+26.9pct、+15.6pct、+12.2pct。

整体来看，港股2026年中报景气度相对较高的行业包括企业服务、半导体、有色金属、工业贸易与综合等行业。2026H1港股净利润增速加速改善（2026H1净利润增速较2025H2改善且2025H2净利润增速为正）且ROE(TTM)改善的行业包括企业服务、半导体、有色金属、非银金融、公用事业 Ⅱ等行业；2026H1净利润增速由负转正，且ROE(TTM)改善的行业包括工业贸易与综合、医药生物、交通运输、煤炭 Ⅱ、石油石化等行业；2026H1净利润增速回落但保持正增，且ROE(TTM)改善的行业包括钢铁 Ⅱ、日常消费零售、医疗设备与服务、硬件设备、造纸与包装等行业。

(原标题：【策略】盈利回升格局延续，上游与科技业绩改善显著——A股及港股财报分析（张宇生/郭磊）)

将天天基金网设为上网首页吗将天天基金网添加到收藏夹吗

天天基金客服热线：95021 | 客服邮箱： vip@1234567.com.cn | 人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30 郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303] 。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。中国证监会上海监管局网址： www.csrc.gov.cn/pub/shanghai CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在沪ICP证：沪B2-20130026 网站备案号：沪ICP备11042629号-1

ui-fix.com 风险提示财经资料

本文仅用于资料整理和学习交流，不构成投资建议，不承诺收益，也不替代个人风险判断。

光大证券：盈利回升格局延续 上游与科技业绩改善显著

光大证券：盈利回升格局延续上游与科技业绩改善显著